તકનીકી વિશ્લેષણની રજૂઆત

1.1 ટેક્નિકલ એનાલિસિસ શું છે

શેરની કિંમતની સંભવિત ભાવિ દિશા નક્કી કરવા માટેનો વૈકલ્પિક અભિગમ ટેક્નિકલ એનાલિસિસ છે, જે કંપનીની ફન્ડામેન્ટલ લાક્ષણિકતાઓનો બહુ ઓછો અથવા કોઈ સંદર્ભ આપતો નથી પરંતુ તેના બદલે શેરની કિંમતની ઐતિહાસિક વધઘટના વિશ્લેષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ટેક્નિકલ એનાલિસિસનો અંતર્ગત ખ્યાલ એ છે કે નાણાકીય એસેટની કિંમતની વધઘટની ચોક્કસ પેટર્ન અનુમાનિત રીતે પુનરાવર્તિત થાય છે, અને આ પેટર્નને સમયાંતરે એસેટની કિંમતના વિકસતા ગ્રાફનું વિશ્લેષણ કરીને ઓળખી શકાય છે (ટેક્નિકલ એનાલિસિસને કેટલીકવાર ચાર્ટિંગ કહેવામાં આવે છે).

આમ, ટેકનિકલ એનાલિસિસ એ ઐતિહાસિક ભાવ ચાર્ટ અને બજારના આંકડાઓનો ઉપયોગ કરીને ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં કિંમતની વધઘટની ચકાસણી અને આગાહી કરવાનું એક માધ્યમ છે. તે એવા વિચાર પર આધારિત છે કે જો કોઇ ટ્રેડર માર્કેટની અગાઉની પેટર્નને ઓળખી શકે, તો તે કિંમતના ભાવિ વધઘટની ચોક્કસ આગાહી કરી શકે છે.

1.2 બે મહત્વપૂર્ણ કોન્સેપ્ટ

સૌથી લોકપ્રિય ઇન્ડિકેટર્સને નીચેની કલ્પનાઓમાં ડિસ્ટિલ કરી શકાય છે સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ.

સપોર્ટ લેવલ એ એવી કિંમત છે જેની નીચે શેર ઘટીને જવાની શક્યતા નથી જ્યારે રેઝિસ્ટન્સ લેવલ એ એવી કિંમત છે જેની ઉપર શેરને તેજીથી વધવામાં મુશ્કેલી પડે છે. સપોર્ટ (અથવા રેઝિસ્ટન્સ) લેવલને શેરની કિંમતના લેવલ પર જમીન (અથવા છત) તરીકે વિચારી શકાય છે. સપોર્ટ અથવા રેઝિસ્ટન્સ લેવલ દ્વારા શેરની કિંમતની હિલચાલને દિશાત્મક હિલચાલની મજબૂતાઈનું નોંધપાત્ર ઇન્ડિકેટર માનવામાં આવે છે. એકવાર તૂટ્યા પછી, અગાઉનું રેઝિસ્ટન્સ લેવલ આગળ જતા ઘણીવાર સપોર્ટ લેવલ બની જાય છે અને તેનાથી ઊલટ, સપોર્ટ લેવલ તૂટ્યા પછી ઘણીવાર તે રેઝિસ્ટન્સ લેવલ બની જાય છે.

સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલનો કોન્સેપ્ટ એકદમ સરળ છે, પરંતુ આ લેવલના સ્થાનને નક્કી કરવામાં ટેકનિકલ એનાલિસિસની જટિલતા રહેલી છે. કેટલાક કિસ્સાઓમાં ટેકનિકલ લેવલનું નિર્ધારણ ખૂબ જ સરળ હોય છે, જેમાં મનોવૈજ્ઞાનિક અવરોધો હોઈ શકે છે જેમ કે ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીયલ એવરેજનું 10,000 નીચે તૂટવું અથવા એવું અવલોકન કે શેરની કિંમત ઘણી વખત ચોક્કસ સ્તરે પહોંચી ગઈ છે, પરંતુ તેને તોડીને આગળ વધી નથી.

અન્ય વખત, તકનીકી સ્તર "પેન્ડન્ટ," "ચૅનલ" અથવા "હેડ અને શોલ્ડર્સ" બનાવટ જેવી શેરની કિંમતના ગ્રાફમાં ઘણા સ્થાપિત પેટર્સની હાજરી દ્વારા નક્કી કરી શકાય છે.

1.3 ટેકનિકલ એનાલિસિસમાં ધારણાઓ

ટેકનિકલ એનાલિસિસ એ કિંમતની વર્તણૂકનું વિશ્લેષણ કરવાનું એક અસરકારક સાધન કેવી રીતે છે તે ચાર્લ્સ ડાઉની પ્રાઇસ થિયરીઓ સમજાવવામાં આવ્યું છે. ટેકનિકલ એનાલિસિસની મુખ્ય ધારણાઓ ચાર્લ્સ ડાઉ થિયરીનો ભાગ છે. આ ધારણાઓ નીચે મુજબ છે:

1. સ્ટૉક માર્કેટમાં બધું જ ડિસ્કાઉન્ટ આપે છે- ટેક્નિકલ એનાલિસ્ટનું માનવું છે કે જે કોઈપણ વસ્તુ સંભવિત રીતે કિંમતને અસર કરી શકે છે - મૂળભૂત, રાજકીય, મનોવૈજ્ઞાનિક રીતે અથવા અન્યથા- સ્ટૉકની કિંમતમાં દેખાય છે. આમ, તેઓ માને છે કે કિંમતની કાર્યવાહીનો અભ્યાસ જરૂરી છે. ઉદાહરણ તરીકે: એવા રોકાણકાર હોઈ શકે છે જેની પાસે કંપનીના સારા પરિણામોની માહિતી છે. તેમની અંદરની માહિતીના આધારે તેઓ મોટા પ્રમાણમાં કંપનીના સ્ટૉકને ખરીદે છે. જ્યારે તે આ ગુપ્ત રીતે કરે છે, ત્યારે કિંમત તેમના કાર્યો પર પ્રતિક્રિયા આપે છે, જે તકનીકી વિશ્લેષકને જાહેર કરે છે કે આ સારું ખરીદી શકે છે.

2. 'શા માટે' કરતાં 'કેવી રીતે' વધુ મહત્વપૂર્ણ છે’-

ટેક્નિકલ એનાલિસ્ટને મુખ્યત્વે બે બાબતો સાથે સંબંધ હોય છે:

1. 1. વર્તમાન કિંમત

   2. કિંમતની હિલચાલનો ઈતિહાસ

કોઈપણ સંપત્તિનું મૂલ્ય માત્ર તેના માટે ચુકવણી કરવા ઇચ્છુક છે. શા માટે જાણવાની જરૂર છે? માત્ર કિંમત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને અને બીજું કંઈ નહીં, તકનીકી વિશ્લેષણ સીધો અભિગમ દર્શાવે છે. કિંમત એ કોઈપણ ટ્રેડેબલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ માટે સપ્લાયની શક્તિઓ અને માંગ વચ્ચેની લડાઈનું અંતિમ પરિણામ છે. વિશ્લેષણનો ઉદ્દેશ ભવિષ્યની કિંમતની દિશાની આગાહી કરવાનો છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં- જ્યાં કોઈ ઇનસાઇડર સ્ટૉક ખરીદી રહ્યો હતો - તમામ તકનીકી વિશ્લેષકને પ્રશ્ન કરવામાં રુચિ રહેશે નહીં શા માટે ઇનસાઇડરએ જ્યાં સુધી જાણે ત્યાં સુધી સ્ટૉક ખરીદ્યું કેવી રીતે કિંમત ઇનસાઇડરના કાર્યવાહી પર પ્રતિક્રિયા આપી છે.

3. પ્રાઇસ ટ્રેન્ડમાં ખસેડવામાં આવે છે- ટેક્નિકલ એનાલિસિસ એક વલણ છે જે નીચેની સિસ્ટમ છે. મોટાભાગના ટેક્નિશિયન સ્વીકારે છે કે કેટલાક વર્ષોના કિંમતના ચાર્ટ્સએ આપણને એક મૂળભૂત સત્ય દર્શાવ્યું છે - ટ્રેન્ડ્સમાં કિંમતો આગળ વધે છે. જો કિંમતો રેન્ડમલી બદલાઈ ગઈ હોય, તો તકનીકી વિશ્લેષણનો ઉપયોગ કરીને પૈસા કમાવવા ખૂબ જ મુશ્કેલ રહેશે.

આ ટ્રેન્ડને ત્રણ કેટેગરીમાં વિભાજિત કરી શકાય છે:

• પ્રાથમિક ટ્રેન્ડ- આ સમગ્ર બજાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ વલણ છે. પ્રાથમિક વલણ માર્કેટ-મૂવને સૂચવે છે, ખાસ કરીને લાંબા ગાળામાં. તેવી જ રીતે, પ્રાથમિક વલણોનો સમયગાળો ઘણા વર્ષો સુધી ચાલુ હોઈ શકે છે. પ્રાથમિક વલણમાં ત્રણ તબક્કાનો સમાવેશ થાય છે; નામ આપેલ.

  • એક્યુમ્યુલેશન ફેઝ-જ્યારે પ્રાથમિક ટ્રેન્ડ બુલિશ (અથવા બેરિશ) જેવા ઉપરની તરફ (અથવા નીચે) ના ધોવાનું શરૂ થાય છે.

  • પેનિક ફેઝ- આ તબક્કો તે સમયને દર્શાવે છે જ્યારે રોકાણકારો વ્યાપક રકમમાં સ્ટૉક્સ ખરીદવાની સંભાવના છે, જેના પરિણામે નોંધપાત્ર અનુમાન થાય છે. જો કે, રોકાણકારો માટે, નફા બુક કરવું અને શક્ય તેટલી વહેલી તકે બહાર નીકળવું મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે.

  • જાહેર ભાગીદારીનો તબક્કો- આ તબક્કામાં, વધુ રોકાણકારો બજારમાં પ્રવેશ કરવાની સંભાવના છે કારણ કે વ્યવસાયની સ્થિતિમાં સુધારાઓ દેખાય છે. તેવી જ રીતે, આ બજારમાં કિંમતોમાં વધારો (અથવા ઘટાડો) કરે છે.

• સેકન્ડરી ટ્રેન્ડ્સ- આ ટ્રેન્ડ એક પ્રકારના સુધારાઓ છે જે પ્રાથમિક ટ્રેન્ડમાં કરવામાં આવે છે. તમે તેને પ્રાથમિક ટ્રેન્ડની વિપરીત મૂવમેન્ટ તરીકે પણ યાદ કરી શકો છો. ઉદાહરણ તરીકે- પ્રાથમિક વલણ ઉપરની તરફ (બુલિશ તબક્કા બનાવવું), બીજા વલણ નીચેની તરફ દોરી જાય છે. પરંતુ સેકન્ડરી ટ્રેન્ડ થોડા મહિનાઓ માટે અથવા કેટલાક સપ્તાહ સુધી જ રહે છે.

• નાના ટ્રેન્ડ્સ-આ વલણો એવા ઉતાર-ચઢાવ છે જે બજારમાં દૈનિક ગતિવિધિઓમાં થાય છે. માઇનર ટ્રેન્ડ થોડા અઠવાડિયાથી ઓછા સમય સુધી ચાલે છે.

4. હિસ્ટ્રી પોતાને પુનરાવર્તિત કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે- ટેક્નિકલ એનાલિસિસના મોટાભાગના શરીર અને માર્કેટ ઍક્શનનો અભ્યાસ માનવ મનોવિજ્ઞાનના અભ્યાસ સાથે કરવો પડશે. ઉદાહરણ તરીકે, ચાર્ટ પેટર્ન, જેને પાછલા એક સો વર્ષમાં ઓળખવામાં આવ્યા છે અને વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા છે, તે કિંમતના ચાર્ટ પર દેખાતા કેટલાક ચિત્રોને દર્શાવે છે. આ ચિત્રો બજારની બુલિશ અથવા બેરિશ મનોવિજ્ઞાનને જાહેર કરે છે. ધારણા એ છે કે આ પેટર્ન ભૂતકાળમાં સારી રીતે કામ કરે છે, તેથી તેઓ ભવિષ્યમાં પણ સારી રીતે કામ કરવાનું ચાલુ રાખશે.

આવું એટલા માટે થાય છે કારણ કે માર્કેટના સહભાગીઓ જ્યારે કિંમતની હિલચાલ કોઈ ચોક્કસ દિશામાં થાય ત્યારે દરેક વખતે કિંમતની વધઘટો તરફ નોંધપાત્ર રીતે સતત સમાન પ્રતિક્રિયા આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, તેજીના માર્કેટમાં, સહભાગીઓ લોભી થઈ જાય છે અને ગમે એટલી ઊંચી કિંમતોએ પણ ખરીદી કરવા ઇચ્છે છે. એ જ પ્રમાણે, મંદીના માર્કેટમાં, સહભાગીઓ નીચી અને અનાકર્ષક કિંમતોને ધ્યાનમાં લીધા વિના વેચાણ કરવા માંગે છે. આ માનવીય પ્રતિક્રિયા સુનિશ્ચિત કરે છે કે કિંમતનો ઈતિહાસ પોતાને પુનરાવર્તિત કરે છે.

1.4 ટેક્નિકલ એનાલિસિસની તાકાત

ક્યાંય પણ ઉપયોગ કરી શકાય છે

ટેક્નિકલ એનાલિસિસ સાર્વત્રિક ઉપયોગી છે. તેને કોઈપણ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ - સ્ટૉક્સ, ફ્યુચર્સ અને કમોડિટી, ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ, ફોરેક્સ વગેરે પર લાગુ કરી શકાય છે

સીધો અભિગમ

ટેક્નિકલ એનાલિસિસનો ઉપયોગ કરવાનો સૌથી મહત્વનો ફાયદો એ હકીકત છે કે તે સંપૂર્ણપણે કિંમત-બજાર કિંમત પર આધારિત છે. ટ્રેડર્સ અને વિશ્લેષકો માત્ર સ્ટૉકની કિંમત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેઓ ઐતિહાસિક કિંમતોના આધારે ભવિષ્યની કિંમતની આગાહી કરે છે. તે ઘોંઘાટ દૂર કરવામાં મદદ કરે છે.

ડિમાન્ડ-સપ્લાય અને પ્રાઇસ એક્શન

એનાલિસિસ કિંમતના આધારે કરવામાં આવતું હોવાથી, એનાલિસ્ટ માને છે કે માંગ-પુરવઠો એ કિંમતોને અસર કરતા બે પ્રાથમિક અને એકમાત્ર પરિબળો છે. ટેક્નિકલ એનાલિસિસ મુજબ અન્ય કોઈ પરિબળો કિંમતને પ્રભાવિત કરી રહ્યાં નથી તેથી કિંમતની હિલચાલને સમજવી સરળ બને છે. તેઓ માને છે કે શેરના ડિમાન્ડ અને સપ્લાયમાં કંપની અને બજારની અન્ય તમામ માહિતીનો સમાવેશ થાય છે.

સમર્થન અને પ્રતિરોધ

સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ વિના ટેક્નિકલ એનાલિસિસ કંઈ નથી. આ બે લેવલ ટ્રેડરને કિંમતની હિલચાલને અને જો કોઈ ટ્રેન્ડ રિવર્સલનો સંકેત હોય તો તેને સમજવામાં મદદ કરે છે.. આનાથી, તેમને ઝડપથી કાર્ય કરીને નફો બુક કરવામાં અને યોગ્ય દિશામાં ટ્રેડ કરવામાં મદદ મળે છે.

એન્ટ્રી અને એક્ઝિટ પૉઇન્ટ

ઇન્ડિકેટર બજારમાં એન્ટ્રી અને એક્ઝિટ પૉઇન્ટ સૂચવવામાં ખરેખર મદદરૂપ થાય છે. તે તમને વહેલો સંકેત આપીને તમારા મહેનતથી કમાયેલા નાણાંને બચાવે છે, જે ઓછા વત્તા અંશે સચોટ હોય છે. જો તમે કિંમતમાં કોઈ ફેરફાર ચૂકી ગયા છો અથવા તેને ટ્રૅક કરી શકતા નથી, તો પણ આ સૂચકો એન્ટ્રી અને એક્ઝિટ પૉઇન્ટ્સને સૂચવવા માટે ચાર્ટ્સ પર પૉપ અપ કરશે.

1.5 ટેક્નિકલ એનાલિસિસની ખામી

ધારણા સચોટ નથી હોતી

ટેક્નિકલ એનાલિસિસના આલોચકો દલીલ કરે છે કે ઈતિહાસ ચોક્કસપણે પોતાનું પુનરાવર્તન કરતો નથી આમ ટેક્નિકલ એનાલિસિસની ધારણા જ સચોટ નથી. એવી દલીલ કરવામાં આવે છે કે ઈતિહાસ પોતાનું પુનરાવર્તન કરતો નથી, તેથી આલોચકોને પ્રાઇસ પેટર્નનો અભ્યાસ બેકાર લાગે છે

ઊંડાણમાં જવાની ક્ષમતાનો અભાવ

ટેક્નિકલ એનાલિસિસ બજારના ટ્રેન્ડનો અભ્યાસ કરવા સુધી મર્યાદિત છે અને કોઈ સાધન અથવા ઉદ્યોગના કામકાજને સમજવા માટે તેમાં ઊંડા ઉતરવાની ક્ષમતાનો અભાવ છે. તે તેની સૌથી સંબંધિત અને સમજણભર્યું છે જ્યારે બજાર મૂળભૂત પૃષ્ઠભૂમિ વિશ્લેષણની જરૂર હોય તેવા આંદોલનની આગાહી કરવાના બદલે ચોક્કસ રીતે ખસેડવાનું શરૂ કર્યું છે. 

અર્થઘટનની મોકળાશ

ટેક્નિકલ એનાલિસિસ એ વિજ્ઞાન અને કલાનું સંયોજન છે અને તેમાં અર્થઘટન માટે હંમેશા મોકળાશ છે. તેમાં ધોરણો હોવા છતાં, ઘણી વખત બે ટેક્નિશિયનો એક જ ચાર્ટને જોઈને બે અલગ-અલગ પરિસ્થિતિઓ ઓળખશે અથવા અલગ-અલગ પેટર્ન જોશે. બંને તેમની પોઝિશનને ઉચિત ઠેરવવા માટે તાર્કિક સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ તેમજ મુખ્ય બ્રેક સાથેના તારણો આપશે. શું કપ અડધો ખાલી છે કે અડધો ભરેલો છે? તે જોનારની આંખમાં છે.

ઘણો વિલંબ

તમે ટેક્નિકલ એનાલિસિસની ઘણાં વિલંબ માટે ટીકા કરી શકો છો. ટ્રેન્ડની ઓળખ થાય ત્યાં સુધીમાં, એક નોંધપાત્ર ચાલ શરૂ થઈ ચૂકી હોય છે. આટલી મોટી ચાલ થયા પછી, રિવૉર્ડ થી રિસ્ક રેશિયો બહુ લાભદાયી હોતો નથી. વિલંબ એ ડાઉ થિયરીની ખાસ આલોચના છે.

અન્ય લેવલની હંમેશા પ્રતીક્ષા

ટેક્નિકલ એનાલિસ્ટ હંમેશા અન્ય નવા લેવલની પ્રતીક્ષા કરે છે. નવા વલણની ઓળખ પછી પણ, હંમેશા એક અન્ય "મહત્વપૂર્ણ" સ્તર હાથની નજીક હોય છે. ટેક્નિશિયનો પર આક્ષેપ છે કે તેઓ કિનારે બેસી રહે છે અને ક્યારેય હટકે વલણ અપનાવતા નથી. જો તેઓ બુલિશ હોય તો પણ, હંમેશા કોઈક ઇન્ડિકેટર અથવા અમુક લેવલ હોય છે જે તેમના અભિપ્રાયને યોગ્ય ઠેરવે છે.